Vente d'actifs prévue en 2024 pour ORPEA

07/12/2023

Orpea, le leader européen des maisons de retraite, a annoncé un plan de transformation ambitieux pour redresser sa situation financière et renouer avec la croissance. Le groupe, qui croule sous une dette de plus de 9 milliards d'euros, va procéder à une restructuration massive de son capital et de son portefeuille immobilier.

Le plan de transformation d'Orpea repose sur trois piliers : une restructuration financière, une optimisation opérationnelle et une stratégie de développement. La restructuration financière vise à réduire l'endettement du groupe de 9,6 milliards d'euros à 5,8 milliards d'euros à fin 2024, grâce à trois augmentations de capital successives et à la conversion de 3,8 milliards d'euros de dette non sécurisée en actions. À l'issue de ces opérations, le capital d'Orpea sera détenu à 50,2% par un consortium mené par la Caisse des dépôts, à 49,4% par les créanciers et à 0,4% par les actionnaires actuels.

L'optimisation opérationnelle consiste à améliorer la rentabilité du groupe, en visant une marge opérationnelle de 20% en 2025, contre 14,5% en 2021. Pour y parvenir, Orpea va se recentrer sur ses marchés les plus porteurs, notamment la France, l'Allemagne, la Belgique, l'Espagne et l'Italie, et se désengager progressivement des pays moins rentables, comme la Chine, le Brésil ou la Pologne. Le groupe va également renforcer son offre de services à domicile et de téléconsultation, pour répondre aux besoins des personnes âgées dépendantes.

La stratégie de développement repose sur la vente d'une partie du patrimoine immobilier du groupe, qui représente actuellement 70% de ses actifs. Orpea a ainsi identifié un portefeuille d'actifs immobiliers estimé à plus de 1 milliard d'euros, prêt à être cédé dès que les conditions de marché le permettront. À moyen terme, une foncière dédiée à Orpea, dont le groupe resterait l'actionnaire principal et l'opérateur, sera créée. L'objectif est de réduire l'exposition du groupe au risque immobilier, tout en lui permettant de bénéficier des revenus locatifs générés par ses établissements.

Avec ce plan de transformation, Orpea espère retrouver la confiance de ses partenaires, de ses clients et de ses salariés, après avoir été ébranlé par le scandale de maltraitance révélé en janvier 2022. Le groupe, qui gère plus de 1 100 établissements dans 22 pays, compte également renforcer sa gouvernance, en nommant un nouveau président du conseil d'administration et en renouvelant une partie de ses administrateurs. Orpea se dit confiant dans sa capacité à rebondir et à poursuivre sa mission : offrir aux personnes âgées une prise en charge de qualité, adaptée à leurs besoins et à leurs attentes.